1、概况介绍
汇率决定的利率平价理论是一种关于利率和汇率之间相互影响关系的理论。利率平价理论认为，两个国家的利率差异会导致汇率的变动，当两国利率存在差异时，市场上的投资者会通过套利操作使得利率差异消除，从而追求更高的收益。利率平价理论分为套补的利率平价和非套补的利率平价两种形式。
2、套补的利率平价
套补的利率平价是指利率差异通过套利操作消除，并使得两国货币的远期汇率与即期汇率之间形成均衡。套补的利率平价关系可以通过以下公式表示：ρ=(f-e)/e=id-if。其中，ρ表示货币套补的利率平价，f表示远期汇率，e表示即期汇率，i表示本国货币的利率，d表示外币的利率。套补的利率平价在投资者风险偏好不变的情况下，通过追求套利机会来达到利率平衡。
3、非套补的利率平价
非套补的利率平价是指利率对汇率决定产生直接影响，而不是通过套利操作来消除利率差异。例如，利率高的国家货币在远期市场上会贴水，即远期汇率低于即期汇率；而利率低的国家货币在远期市场上会升水，即远期汇率高于即期汇率。这是因为市场上的投资者会通过将资本投向利率更高的国家来获取更高的利益。
4、汇率与利率的联动关系
利率平价理论认为，利率和汇率是相互联动的。当利率差异存在时，投资者会通过资金的流动来追求利率平衡，从而调整汇率的水平。利率的平衡会导致汇率的稳定，在利率趋于平衡的情况下，汇率也会趋向一个稳定的值。
5、利率平价理论的实践价值
利率平价理论对于国际金融市场的参与者具有一定的实践价值。首先，利率平价理论可以帮助投资者理解和分析汇率和利率之间的关系，从而预测市场的走向和进行投资决策。其次，利率平价理论也可以作为货币政策制定的参考依据，帮助央行和政府机构制定合理的利率政策和汇率调控措施。
利率平价理论是关于利率和汇率之间相互影响关系的理论。根据利率平价理论，利率的差异会通过套利操作或直接影响汇率的变动，从而保持利率平衡和汇率的稳定。利率平价理论在国际金融市场具有一定的实际应用价值，并可以帮助投资者和政策制定者做出理性决策。
