园城黄金是一家在黄金行业运营的公司，但由于转型失败和财务表现不佳，其业绩一直徘徊在低水平。在2017年至2020年期间，园城黄金的营业收入一直低于1亿元，净利润时赢时亏，且未能超过300万元。此外，公司进行的重组也未能成功，导致股价下跌。
1. 业绩表现不佳
园城黄金在过去几年的营业收入和净利润都很低，这是导致股价下跌的一个主要原因。从2017年至2020年，公司的营业收入一直低于1亿元，净利润时赢时亏，且未能超过300万元。这说明公司的经营业绩一直没有得到有效改善，投资者对公司未来的发展前景持悲观态度。
2. 重组失败
园城黄金曾试图通过重组来改善业绩，但却遭遇了失败。重组失败使得投资者失去了对公司的信心，进一步加剧了股价的下跌。2018年至2020年，园城黄金进行了两次重组，但均以失败告终。这表明公司在转型过程中遇到了困难，无法实现起死回生的效果。
3. 财务造假疑云
园城黄金存在财务造假的疑云，这也对股价造成了较大的负面影响。根据公告信息，园城黄金在年度审计工作中发现了一些问题，并对部分营业收入确认方法进行了调整。这说明公司的财务报表可能存在一定的不准确性，引发了投资者的担忧和质疑。
4. 黄金市场供应量增加
目前，全球黄金市场供应量逐渐增加，这对黄金价格带来了压力，也影响了园城黄金的业绩和股价。随着供应量的增加，黄金市场的竞争变得更加激烈，园城黄金在这一竞争中面临着更多的挑战。黄金价格下跌对公司的盈利能力和市值造成了一定的负面影响。
5. 全球经济形势波动
全球经济形势的波动也对园城黄金的业绩产生了一定的影响。在经济不稳定或衰退时期，投资者往往更偏向于安全资产，如黄金。然而，在经济形势相对稳定或向好的情况下，投资者可能转向其他高风险高收益资产，从而影响园城黄金的盈利能力和股价表现。
园城黄金股价下跌的原因主要包括业绩表现不佳、重组失败、财务造假疑云、黄金市场供应量增加和全球经济形势波动等因素。这些因素共同作用导致了投资者对公司的信心下降，股价进一步下跌。作为一家投资者长期看好的公司，园城黄金需要积极解决这些问题，提升业绩和市场竞争力。
