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证券承销的方式有哪些

时间:2024-08-08 16:35:35

证券承销是指发行人与承销机构签订合同,由承销机构承担证券发行风险,买下全部或销售剩余部分的证券。它是一种常用的融资方式,适用于资金需求量大、社会知名度低、缺乏证券发行经验的企业。下面将介绍证券承销的几种方式:

1. 证券代销

所谓证券代销,是指承销商代理发售证券并在发售期结束后将未出售的证券全部退还给发行人的承销方式。在证券代销中,承销商作为代理人,帮助发行人完成证券的销售工作,并根据代销合同约定获得相应的佣金。

2. 证券助销

证券助销是指承销商按照承销合同规定,在约定的承销期限内帮助发行人进行证券销售的承销方式。助销方式下,承销商与发行人共同承担销售风险和责任,通过合作实现证券的销售目标。

3. 包销

包销是指发行人与承销机构签订合同,由承销机构买下全部或销售剩余部分的证券,并承担全部销售风险。在该方式下,发行人可以提前确定融资规模和资金承诺,由承销机构来完成证券的销售工作。

4. 承销团承销

承销团承销是指由多家承销机构组成承销团,联合共同承担发行人证券销售的方式。承销团成员根据约定分担销售责任和风险,并共同参与发行人证券的营销和销售活动。承销团承销在融资规模大、市场需求广泛的情况下较为常见。

5. 投标承购

投标承购是指通过标书竞争的方式承购低价发行的证券。发行人在投标承购过程中选择最有利的投标人,将证券按照约定价格出售给中标方。该方式适用于市场需求较为活跃、投标人竞争较为激烈的情况。

6. 绿鞋条款

绿鞋条款又称超额配售选择权,是指在证券发行过程中,发行人授予承销商在一定期限内购买额外的证券的权利。绿鞋条款的存在可以使承销商在市场需求旺盛的情况下扩大证券的供应量,适应市场的需求。

证券承销的方式包括证券代销、证券助销、包销和承销团承销等多种形式。不同的承销方式适用于不同的发行人和市场环境,发行人可以根据资金需求和市场情况选择最合适的承销方式来完成证券的发行和销售。