基差的特点可以总结如下：
1. 可能为正或负：
基差的正负取决于现货价格和期货价格之间的差异。当现货价格高于期货价格时，基差为正；当现货价格低于期货价格时，基差为负。
2. 受市场流动性和交易量影响：
期货市场的流动性和交易量较低时，基差可能处于历史偏低水平。这意味着市场参与者较少，交易机会有限，基差难以显著变动。
3. 反映市场情绪：
基差是市场情绪的一种直接表现，可以反映市场参与者对于后市的情绪倾向。当基差过高时，主力资金可能不愿意做多，只能进行建仓，导致基差大幅上升。相反，当期货市场与现货的比值上升时，表明市场对后市持乐观态度。
4. 可能存在基差风险：
由于期货价格和现货价格都会波动，基差在期货合约有效期内会波动，存在基差风险。投资者需要注意基差的变动，并制定相应的风险管理策略。
5. 可用于套利和交易策略：
基差的变动可以提供套利和交易机会。例如，在国债期货交易中，利用不同久期债券的基差特点可以进行不同的做多基差交易策略。
6. 基差收敛：
基差存在一个特点，就是在股指期货交割日那天会收敛为0。因此，当基差为正时，买入量化对冲基金能获得额外的基差收益。
基差作为现货价格和期货价格之差的指标，具有一定的特点和应用价值。投资者可以通过关注基差的变动，把握市场情绪和套利机会，制定相应的投资策略。
