光威复材（股票代码：300699）是一家专注于碳纤维及其复合材料研发、生产和销售的公司。该公司主要业务分为三块，包括面向民用的碳梁和预浸料以及面向军用的航空用碳纤维。近期，中航证券对光威复材进行研究，并给予买入评级，目标价位为85.0元。
1. 下游需求景气和持续拓展能力的考虑
根据中航证券的研究报告，考虑到光威复材公司的下游需求持续景气和持续拓展能力，他们给予公司2023年30倍PE，预测2023年EPS为2.46元/股，从而对应的目标价为73.80元。中航证券认为光威复材具备稳健增长的潜力，并维持了“推荐”评级。
2. 定型纤维对业绩的影响
在研究报告中提到，定型纤维的营收下降导致营收和利润都有所下降。根据推导，公司军品业务的毛利率达到85%。而碳纤维及织物板块的整体毛利率为66%。这也暗示了定型纤维的毛利率可能较高。
3. 拓展纤维板块的影响
光威复材公告显示，在报告期内，拓展纤维板块受定型纤维产品降价及非定型纤维产品贡献持续增加的影响，实现了销售收入13.94亿元，同比增长9.27%。这表明拓展纤维板块对光威复材的营收增长起到了积极的推动作用。
4. 光威复材的主要业务
光威复材的主要业务分为面向民用的碳梁和预浸料以及面向军用的航空用碳纤维。尽管民用业务体量越来越大，营收已占近半比例，但公司并未形成独有竞争优势，毛利率受到一定压力。这提示光威复材需要进一步加强民用业务的竞争力和盈利能力。
5. 其他机构的评级与目标价
除了中航证券给出的买入评级，中信证券也维持了光威复材的买入评级，并设定了目标价34元。然而，需要注意的是，不同机构对于光威复材的评级和目标价存在一定的差异，投资者在根据这些信息进行投资决策时需谨慎。
6. 公司业务与客户的相关性
根据光威复材在投资者互动平台上的回应，公司的碳纤维材料业务中并没有渔具领域的客户，而其预浸料业务中约有32%的销售额来自于体育休闲领域，包括渔具在内。不过，光威复材的客户相对分散，这可能会有一定的风险和挑战。
7. 公司业绩及行情走势
根据光威复材的年报，报告期内，克服了传统定型碳纤维两次降价的影响，实现了稳健的业绩，营业收入达到了25.11亿元，同比下降3.69%。投资者在进行股票投资时可以关注公司的业绩表现以及行情走势，以辅助决策。
光威复材是一家专注于碳纤维及其复合材料的研发和生产的公司。目前，中航证券给予光威复材买入评级，目标价位为85.0元。同时，公司面临着业务结构调整和盈利能力的挑战。投资者在进行投资决策时，应该全面考虑相关因素，包括公司业务发展、客户关系、市场环境等因素，并根据自身的情况进行判断和决策。
