收益凭证是一种衍生品，通过将固定收益产品和可变收益产品的组合，提供给投资者获得一定收益的机会。而收益互换是一种交易形式，使交易双方协议约定在未来特定时间，交换以名义本金为基础的资产相关的浮动收益和固定收益。收益凭证和收益互换虽然都属于衍生品，但在交易方式、交易对象和风险特点等方面存在一些区别。
一、收益凭证业务
1. 定义和特点
收益凭证是由固定收益产品和可变收益产品组成的衍生品，可转让、可交易。
2. 业务案例和功能
通过收益凭证的投资，投资者可以获得相对稳定的固定收益和潜在的可变收益，实现投资组合的多样化。
3. 目标客户
收益凭证主要面向具有一定风险承受能力和投资经验的机构投资者和个人投资者。
4. 与其他创新业务对比
收益凭证相对于其他创新业务，例如股票收益互换和结构化收益凭证，具有稳定性和可交易性更强的特点。
二、收益互换业务
1. 定义和特点
收益互换是一种交易形式，交易双方约定在未来特定时间，交换特定资产的浮动收益和固定收益。
2. 业务案例和功能
股票收益互换是一种常见的收益互换业务，投资者通过交换股票的收益，实现投资组合的优化和风险管理。
3. 目标客户
收益互换业务主要面向具有一定风险承受能力和投资经验的机构投资者和个人投资者。
4. 与其他创新业务对比
收益互换相对于其他创新业务，例如收益凭证和信用违约互换，具有更强的灵活性和交易性。
三、OTC市场
1. 宏观目标
OTC市场的发展是为了建设我国多层次资本市场的需要，促进机构间私募市场的发展。
2. 微观目标
公司借助OTC市场可以实现股票收益互换业务的开展，提供更多的投资选择和风险管理工具。
结构化收益凭证、收益互换TRS和信用违约互换CDS等衍生品业务在衍生品市场中也有一定的地位，它们都具有一定的收益性和风险性。通过使用这些衍生品工具，投资者可以在市场中获得更多的投资机会，并进行风险管理。在实际操作中，投资者应该选择适合自己风险偏好和投资目标的衍生品产品，并注意风险管理和监控。通过有效的衍生品交易和投资，投资者可以实现资产配置的多样化和风险的控制，提高投资收益。
