合兴包装股价的高低受多个因素的影响，以下是对这个问题的详细介绍：
1. 毛利率下滑影响股价
合兴包装公司的毛利率自2014年起不断下滑，到2021年只有8.57%。这意味着每100元的收入中，只有8.57元是利润，基本没有利润可言。毛利率的下滑直接影响到公司的盈利能力，导致投资者对其未来的发展不太乐观，从而对股价形成压制。
2. 公司投资项目的影响
合兴包装的投资主要集中在生产领域，特别是环保包装工业4.0智能工厂项目。在2019年，该公司募集了近6亿资金用于该项目和青岛合兴包装项目的建设。然而，这些投资项目需要耗费大量的资金和时间，对公司的现金流和盈利能力产生了一定的压力，也进一步影响了股价表现。
3. 转债转股数量减少
根据合兴包装的公告，2022年第二季度，合兴转债因转股减少了0元，转股数量为0股。截至2022年6月30日，合兴转债余额约为3。这一消息可能会让股东们对公司未来的发展产生担忧，从而对股价形成一定的打压。
4. 大股东持股减少
合兴包装大股东冯柳在2018年底持有公司5600万股，占总股本的4.79%。夏平团队持有公司4.2%的股权。然而，2018年大盘暴跌导致股价下跌，这也影响了大股东们的实际持股市值。这种情况下，大股东们可能会考虑减少持股或者转移投资方向，进一步影响股价。
5. 技术面分析
根据股价的技术面分析，合兴包装股票的支撑位在3.11元附近，压力位在3.33元附近。根据大盘和行业的走势来看，如果股价接近止盈价3.32元，投资者可考虑逢高止盈。这些技术面的因素也会对股价产生一定的影响。
合兴包装股价低的原因包括毛利率下滑、投资项目的影响、转债转股减少、大股东持股减少等。投资者在决策时需要综合考虑这些因素，并评估公司未来的盈利能力和发展前景，以做出明智的投资决策。
