近期，光华股份在深圳证券交易所主板上市，发行价格为27.76元/股，发行数量为3200万股，募资总额约为8.88亿元。光华股份此前曾尝试在科创板上市，但最终放弃挣扎。为了理解光华股份为什么没有上市，我们需要从以下几个方面进行探讨。
1. 公司分红情况
光华股份在2017年和2018年没有进行分红，然而在2019年冲刺IPO之前突然向股东分红，分红金额达到2610万元，接近当年利润的1/3。这种分红行为可能引发质疑，导致交易所对公司招股书的关注。
2. 科创板上市问题
光华股份在2020年曾计划在科创板上市，但因前身高畅有限的债务担保和科创板定位问题，最终撤回了IPO的申请文件。这显示出光华股份在科创板上市方面遇到了一些困难。
3. 公司股权结构
光华股份股权高度集中，孙杰风直接持有公司18.03%的股份，持股比例较高。这种股权结构可能会对公司的上市产生影响，特别是在科创板上市需要满足一定条件的情况下。
4. 光华新材料的加入
光华新材料（高畅有限）的高管和核心技术人员陆续加入了光华股份，这似乎验证了光华股份只是换壳后的光华新材料（高畅有限）。这可能是光华股份成立的初衷之一，可能是为了摆脱过去的困境。
5. 公司的募资问题
光华股份此次在深交所主板上市，拟募集资金达到6532.508万元。对于一家公司而言，在资本市场上市需要满足一系列的条件，并进行一定规模的募资。光华股份之前在科创板上市的计划可能由于募资问题而受到限制。
光华股份没有上市的原因可能涉及公司分红情况、科创板上市问题、股权结构、光华新材料的加入以及募资问题等多方面的因素。这些因素对于一家公司来说都是非常重要的，需要满足一系列的条件和要求。光华股份在不断努力克服困难，最终实现了在深交所主板的上市，这也展示了公司的发展潜力和市场认可度。
