在股指期货的交割日当天，交易中买卖失衡导致标的股票价格和交易量暂时扭曲。期货用现金交割的方式进行结算，而套利的平仓交易、套期保值的转仓交易与投机交易者操纵结算价格的欲望，都可能导致交割日的大跌。此外，交割溢价、存续期利率等因素也会影响行情走势。
1. 交易中买卖失衡导致暂时扭曲
交割日的大跌与交易中的买卖失衡密切相关。在交割日，市场上的交易者不仅包括套利者，还有投机者和保值者。其中，套利者的平仓交易和保值者的转仓交易都会对交易量和价格产生影响。买卖失衡会导致股票价格暂时扭曲，引发大跌现象。
2. 期货交割方式对大跌的影响
股指期货采用现金交割方式进行结算，这意味着持仓者无需实际交割标的股票，而是以现金结算差额。这种交割方式给投机交易者操纵结算价格的机会，他们可以通过大量交易来影响市场价格，进而实现利润最大化的目的。这种操纵行为会导致交割日的大跌。
3. 交割溢价和存续期利率的影响
交割日前后，交割溢价和存续期利率等因素也会影响股指期货的行情走势，进而影响交割日的价格。交割溢价是指期货价格相对于现货价格的溢价，而存续期利率则是期货价格和现货价格之间的利差。这些因素的变化会引起市场波动，进而影响交割日的价格变动。
4. 套利交易者数量对大跌的影响
交割日的大跌还与套利交易者的数量息息相关。如果套利交易者较多，他们在同一时间内会集中进行卖出操作，从而对指数产生下跌压力。期货合约的交割日是必须进行商品交割的日期，套利交易者在交割日前后进行操作，会导致大盘出现下跌的情况。
5. 实战后的认知与交易系统的形成
交割日的大跌给交易者带来了反思和认知的机会。在交易中遭遇大跌后，交易者往往会怀疑过去自己学习的理论，这个时候需要进行升华。经过反复跌打碰撞，交易者可以逐渐形成自己的交易系统，通过不断总结和总结经验，逐步提高交易的成功率。
交割日为什么会大跌与交易中的买卖失衡、期货交割方式、交割溢价和存续期利率的影响、套利交易者数量以及实战经验有关。交割日的大跌不仅给交易者带来了挑战，也给他们提供了认知和改进的机会。通过总结经验，并逐渐形成自己的交易系统，交易者可以更好地面对交割日的大跌风险。
