禾川科技深度分析：人形机器人布局、工业机器人深耕与未来展望

摘要： 禾川科技：在工业自动化和人形机器人领域双线布局的科技公司禾川科技近年来在工业自动化和人形机器人领域双线布局，取得了一系列进展。其在工业机器人领域深耕细作，并在积极布局人形机器人...

禾川科技：在工业自动化和人形机器人领域双线布局的科技公司

禾川科技近年来在工业自动化和人形机器人领域双线布局，取得了一系列进展。其在工业机器人领域深耕细作，并在积极布局人形机器人赛道，展现出强大的发展潜力。本文将深入分析其业务布局、财务状况以及未来发展前景。

一、工业机器人领域：稳扎稳打，技术领先

禾川科技在工业机器人领域拥有自主研发的驱动、控制、电机和本体，其SCARA机器人产品线覆盖3-20KG、400-1000mm臂展范围，并提供针对特殊应用场景的定制化服务，体现了其强大的技术实力和灵活的定制能力。

此外，禾川科技的控制软件也具备显著优势。基于多年积累，其SCARA机器人不仅具备常规功能，还支持拖动示教、碰撞保护等高级功能，提升了安全性及易用性。完善的外部通信与扩展功能，支持多种通信协议，进一步增强了机器人的灵活性和应用范围。

二、人形机器人领域：积极布局，潜力巨大

2024年8月，禾川科技成立合资公司浙江禾川人形机器人有限公司，并迅速完成了“YOLO01”人形机器人原型机的研发，专注于人形机器人核心部件的研发，例如动力驱动、电驱关节、灵巧手周边空心杯电机、微型力矩电机、中空型紧凑编码器、力矩电机等。

2024年11月，禾川科技与华为签署合作备忘录，标志着其在人形机器人领域迈出了重要一步。目前，禾川科技已实现人形机器人小规模量产，并向研究机构供货，订单金额在数百万到千万元之间，为其未来的发展奠定了坚实的基础。

三、战略合作：强强联手，共谋发展

博世力士乐战略入股禾川科技，并共同出资成立合资公司乐达博川自动化（上海）有限公司，进一步增强了禾川科技的技术实力和市场竞争力。合资公司的成立将推动双方在自动化和电气化解决方案领域的深度合作，共同拓展市场，创造更大的价值。

四、财务状况：阶段性承压，静待复苏

2024年前三季度，禾川科技营收同比下降，净利润亏损。这主要由于大客户集中在新能源行业，而该行业销售业绩下降所致。此外，公司为拓展市场和提升创新能力，增加了研发投入，也导致了净利润的下降。

然而，随着新能源行业触底反弹和宏观调控政策的积极作用，公司有望逐步实现复苏。公司也在积极拓展传统行业解决方案，并进行内部优化调整，以应对市场变化。

五、未来展望及投资建议

禾川科技作为中国领先的工业自动化解决方案提供商，在工业机器人领域拥有技术优势，并在人形机器人领域积极布局，未来发展潜力巨大。随着下游行业复苏和公司战略的实施，禾川科技有望实现持续增长。

虽然公司目前业绩面临阶段性承压，但其长期发展前景依然值得看好。投资者需关注其研发投入、市场拓展以及行业政策变化等因素，谨慎评估投资风险。

风险提示：

• 重要原材料依赖进口风险
• 伺服系统收入占比较高的风险
• 原材料价格波动风险
• 研发投入不及预期风险
• 下游需求波动风险