减肥药市场：礼来公司凭借Mounjaro胜出，诺和诺德的CagriSema却遭遇挫折

摘要： 2023年，在利润丰厚的减肥药市场，礼来公司(LLY.US)异军突起，成为大型制药公司中的佼佼者，而其主要竞争对手诺和诺德(NVO.US)则因其候选药物CagriSema的临床试验...

2023年，在利润丰厚的减肥药市场，礼来公司(LLY.US)异军突起，成为大型制药公司中的佼佼者，而其主要竞争对手诺和诺德(NVO.US)则因其候选药物CagriSema的临床试验结果不及预期而股价下跌。

礼来公司的成功主要归功于其明星产品替西帕肽(tirzepatide)，商品名为Mounjaro（用于治疗糖尿病）和Zepbound（用于治疗肥胖症）。该药物在2024年前9个月的净销售额高达110亿美元，远超2023年的30亿美元。相比之下，诺和诺德的司美格鲁肽(semaglutide)，即Ozempic（用于治疗糖尿病）和Wegovy（用于治疗肥胖症），虽然销售额也增长显著（同比增长43%，达到174亿美元），但仍未能与Mounjaro的强势增长相抗衡。

诺和诺德的CagriSema三期临床试验数据未能达到华尔街预期，其减肥效果（68周内减重约23%）略逊于礼来公司的新一代减肥疗法瑞他鲁肽(retatrutide)（48周内减重约24%）。瑞他鲁肽更有效的减肥效果进一步巩固了礼来公司在该市场的地位。

虽然礼来公司在10月份发布的第三季度财报略显逊色，但其股价已从低点反弹，而诺和诺德的股价则持续下跌。分析师认为，CagriSema的失败对诺和诺德造成了打击，而礼来公司新一代产品的优异表现则增强了投资者的信心。

尽管如此，部分分析师仍看好诺和诺德的长期发展前景，认为其市场领导地位短期内不会动摇，并看好其未来扩大减肥药适应症和市场份额的潜力。