2024年沪铅价格波动及未来走势分析

摘要： 2024年沪铅价格呈现剧烈波动，主要受原料供应紧张、环保政策收紧以及宏观经济因素影响。上半年，铅价一路飙升，主要原因有三：一是新国标实施后市场担忧交仓资源不足；二是海外再通胀预...

2024年沪铅价格呈现剧烈波动，主要受原料供应紧张、环保政策收紧以及宏观经济因素影响。

上半年，铅价一路飙升，主要原因有三：一是新国标实施后市场担忧交仓资源不足；二是海外再通胀预期升温，带动大宗商品价格上涨；三是废电瓶供应短缺导致再生铅减产，加剧市场供应紧张。

下半年，随着铅供应逐步恢复和需求旺季不旺，铅价回落。尽管10月供应增量大于需求增量，但废电瓶成本支撑较强，铅价维持窄幅震荡。11月至12月上旬，环保管控再次影响供应，铅价短暂上行。12月中旬以来，环保压力缓解，下游需求边际下滑，铅价震荡偏弱。

废电瓶作为再生铅主要原料，其供应量直接影响铅价。长期来看，废电瓶供需结构性矛盾突出，锂电池替代和出口废旧电池无法回流等因素加剧了这一矛盾。短期来看，废电瓶处于传统淡季，货量有限，回收成本抬升，价格坚挺，这为铅价提供了成本支撑。春节临近，物流减停运，再生铅冶炼厂将提前储备原料，可能导致废电瓶供应偏紧。

环保政策的收紧也对铅价产生显著影响。冬季大气污染加剧，环保监管趋严，对精铅和再生铅的生产和运输造成限制。部分地区启动重污染天气预警，一些再生铅冶炼厂停产检修，导致供应收紧。

下游需求方面，虽然四季度在以旧换新政策的刺激下终端需求尚可，但年底企业关账盘库操作导致近期需求边际走弱。预计关账盘库结束后，下游将启动春节备库，需求有望回暖。

综合来看，废电瓶供应有限、环保政策收紧以及下游需求的季节性波动共同影响着铅价。短期内，铅价下跌空间有限，维持偏多思路是较为稳妥的操作策略。