多晶硅期货上市首日强势上涨，为光伏产业发展保驾护航

12月26日，多晶硅期货在广州期货交易所（广期所）正式上市交易，多晶硅期权将于27日上市。首日开盘，七个合约均上涨，主力合约PS2506涨停，涨幅达13.99%，报44000元/吨。收盘时，主力合约PS2506报41570元/吨，涨幅7.69%，成交量33.13万手，持仓量3.97万手，成交额416.35亿元。

多晶硅是光伏产业链核心原材料，其纯度高达99.9999%以上，广泛应用于太阳能电池片、集成电路等领域。广期所此次上市的多晶硅期货合约，首批包含PS2506至PS2512七个合约，挂牌基准价均为38600元/吨，保证金为合约价值的9%，涨跌停板幅度为挂牌基准价的14%。

多晶硅期货的上市，被业内人士视为对光伏产业的利好。南华期货有色分析师夏莹莹表示，多晶硅期货上市首日表现强劲，市场交投活跃，反映了市场对光伏产业后续发展的乐观预期。她认为，远近月涨势不一的原因在于近月处于丰水期，而年末西南地区为枯水期，生产成本较高，对价格起到支撑作用。

新湖期货能源与新材料研究员章颉指出，多晶硅期货的上市将解决此前行业面临的供需阶段性错配、市场无序竞争和价格剧烈波动等问题，提供风险管理工具，为产业稳健发展保驾护航。他认为，多晶硅期货上市将促进光伏产业降本增效，服务供应链安全，推动产融结合，助力国家西部大开发战略，并增强我国在国际贸易中的定价权。

中辉期货研究员张清也认为，多晶硅期货将提升价格透明度，为产业链上下游提供客观的价格参考，增强我国在多晶硅国际贸易中的定价权。此外，它还可作为风险对冲工具，帮助企业管理价格波动风险。她认为，虽然目前多晶硅行业处于产能过剩阶段，但期货上市后，有助于提升全行业的库存蓄水池能力，拓宽企业销售和采购渠道，帮助上游合理安排生产计划。

展望后市，章颉认为，多晶硅供需基本面偏宽松，行业库存高企，去化压力大。但下半年行业自律倡议和产量配额制实施后，行业宽松基本面将略有收紧，库存或得到一定消纳。他预计，后市多晶硅盘面价格将保持在仓单成本附近区间震荡。

张清则认为，价格跌破成本线后行业负反馈开启，多晶硅企业减产规模进一步扩大，下游刚需采买将支撑价格。她预计去库拐点可能在2025年第一季度出现，短期价格将偏强运行。但中长期来看，2025年新增产能投放和全球光伏装机增速放缓，产能过剩仍将压制价格高度，中长期策略上以逢高沽空为主。

国泰君安期货分析认为，短期内市场情绪发酵，但2025年1至2月需求偏弱，多晶硅供需平衡相对宽松，价格将承压，上市次日可能高开低走。上市初期主力合约运行区间预计在42000元/吨至50000元/吨。短期内，盘面波动幅度较大，建议投资者谨慎持仓。