12月7日金融早报：美联储努力结束加息周期，科技股反弹也带动股市上涨，避险需求推动黄金价格上涨

摘要： 报道（北京时间12月7日）：现货黄金交易价格接近2632.69美元，市场预计即将加息的美联储将结束加息周期，市场正在等待美联储对美国经济以及2025年预期通胀目标的信号；现货原油价...

报道（北京时间12月7日）：现货黄金交易价格接近2632.69美元，市场预计即将加息的美联储将结束加息周期，市场正在等待美联储对美国经济以及2025年预期通胀目标的信号；现货原油价格接近69.64美元/桶，尽管预计需求支撑油价，但美元走强抵消了对需求的预期，油价最终持平。

标准普尔500指数小幅下跌0.04%，至6,037.59点；纳斯达克综合指数小幅下跌0.05%，至20,020.36点；道琼斯工业平均指数上涨28.77点，涨幅为0.07%，至43325.80点。

今日关注焦点：今日将公布2月利率决议会议纪要，预计讨论11月美国就业报告数据以及中国制造业数据。

股市

美国强劲的就业数据报告暗示着经济衰退的可能性仍然很低，这与一些主要科技公司的业绩反弹相呼应。纳斯达克综合指数和标准普尔500指数今日都出现小幅下跌，但这未能阻止科技股在过去三天中的持续上涨。

今日市场波动不大，投资者对美国强劲的就业数据报告做出反应，其中包括10年期美国国债收益率触及自今年初以来的最高点4.64%。然而，下午5年期国债收益率回升，帮助股市反弹，10年期美国国债收益率收于3.58%。

高收益率被认为不利于成长型公司，因为这会增加他们为融资所需要支付的资本成本。随着所谓的“七大科技股”在市场上的主导地位恢复，尤其是当缺乏其他市场波动因素的情况下，这将对股市指数带来下行压力。

七大科技股中有六家下跌，其中跌幅最大的是Meta，下跌了2.8%。苹果上涨0.3%，继续保持着全球市值超过24万亿美元的公司地位。由于投资者试图将部分资金转移到其他更具防御性的行业，科技股在近期有所回升。PL Financial首席市场策略师Adam Turnquist表示，自11月美国大选以来，这些股票又开始上涨，这反映在标准普尔500指数等主要市场指标EWI上。他表示：“作为一名科技股投资者，你希望看到的是绝对价值和相对价值的结合，而这七大科技股在这两个方面都满足了需求，因此在进入年末之前，它将发挥非常强的领导作用。今年以来，这三大主要指数多次创下新高，因为人们对低通胀环境充满信心，以及对劳动力市场的积极预期提升了企业盈利能力。然而，由于投资者预计2025年将出现温和的衰退，股市在11月大选后强劲反弹后，在今年最后一个月遭受打击。

展望未来，PL Financial的Turnquist表示，在过去几个季度，市场在很大程度上受到了七大科技股的推动，我们可能已经开始看到这种增长放缓的迹象。因此，为了看到主要市场指标进一步上涨，我们需要看到其他经济领域的参与。

周四公布的一份报告显示，美国上周首次申请失业救济人数降至一个月低点，这与美国积极的劳动力市场但经济增长仍在放缓的观点一致。市场正处于预期紧缩时期——即所谓的“软着陆”——这种模式是由于较低的经济活动、通胀放缓以及年底前谨慎的投资造成的。

黄金市场

现货黄金在周四避险情绪回升的环境中上涨，受到对加息即将结束的预期、市场正等待即将加息的美联储将结束加息周期，市场正在等待美联储对美国经济以及2025年预期通胀目标的信号的支撑。现货黄金上涨0.9%，至每盎司2,635.29美元。美国黄金期货上涨0.7%，至2,653.9美元。

RJO Futures高级市场策略师Daniel Pavilonis表示，黄金的部分上涨与发生在乌克兰的事件有关，袭击切断了该国的电力系统。

美国政府官员要求美国能源部继续增加对乌克兰的能源供应，他指责俄罗斯在战争中切断了乌克兰的部分城市和能源基础设施。

Pavilonis表示：“各国央行将购买黄金，随着通胀的持续，你可能会看到对黄金的需求也会增加，”他补充说，明年黄金价格可能会飙升至3000美元。

黄金被认为是通胀和经济不确定性的避险资产，但近期高通胀率降低了对这种避险资产的需求。今年迄今为止，黄金已上涨约28%，并在10月1日达到2790.15美元的历史高点。

现货白银上涨0.4%，至每盎司29.72美元，铂金下跌0.9%，至935.25美元，钯金下跌1%，至925.08美元。

原油市场

原油价格在周四疲软的交易日中下跌，因为对全球最大的石油进口国中国经济增长放缓的担忧盖过了对全球能源供应紧张的预期。布伦特原油期货下跌0.43%，报收于每桶73.26美元。美国原油收于每桶69.62美元，低于周三收盘价0.68%。

美元在昨日经历了一场回调之后继续走强。中国的经济放缓导致石油对其他货币的需求相对下降。

市场消息人士周三表示，美国能源信息署（EIA）最新发布的美国原油库存报告显示，上周美国原油库存减少了320万桶。交易员预计美国能源信息署（EIA）的库存报告将证实库存下降。EIA的数据将于北京时间周五（10日）公布，由于感恩节假期，公布时间推迟到通常的公布时间之后。

外汇市场

美元指数周四小幅上涨0.02%，报收于108.13点。该指数低于周三高点108.54点，日元兑美元在过去四个月中触及新高，因为人们预计日元在明年将面临即将加息的美联储的打压，这些措施可能会刺激经济增长和提高通胀。周四交易动荡，许多交易员在周三的感恩节假期之后和周五感恩节假期之前面临着挑战。

日元因与美元之间的巨大差距而受到影响。日本央行周四的声明和周五的声明表明，日本央行对实现其2%的通胀目标越来越近，这意味着日本央行下一次加息的机会已经临近。

强劲的财政政策和货币政策预计将促进美国明年的经济增长，但分析师表示，对非法移民的削减以及对新税收体制的预期可能会增加通胀压力，并对经济造成长期损害。这增加了美元相对于其他货币的吸引力，但最终将实施哪些政策以及这些政策将产生何种影响存在很大的不确定性。

关于美联储明年可能降息多少次的讨论仍在继续，这影响了美元在过去几天的表现。美联储周三预计将降息25个基点，美联储主席鲍威尔表示，当前通胀成本的进一步下降使现在削减通胀变得更加容易。

欧元下跌0.13%，报1.0418美元。美元兑英镑周三上涨至1.03435美元，为11月2日以来的最低点。

国际新闻

美国股市主要债券收益率上升，预计美联储将放缓紧缩步伐

与美国政府对抗俄乌冲突相关的关键债券收益率正在上升，尽管美联储试图通过控制市场波动来调整局面。根据美联储周四发布的数据，截至12月4日，持有政府债务的私人债务从4.31%上升到7.40%。这7.40%的持有量与现有的债务水平一致，表明私人银行开始提高对政府债务的持有量。债券收益率已经达到或接近今年的关键水平——即市场仍在关注是否能够证明政府紧缩政策已经超过了周期性和结构性低点——同时，这种策略已经实施了，通过限制回购活动来支持金融机构资产负债表。美联储官员周三将隔夜回购协议（RRP）利率目标调整到了接近目标区间下限的水平，下调了2个基点。

乌克兰战争：乌克兰表示，在没有获得西方武器的情况下，无法结束与俄罗斯的冲突

消息人士称，乌克兰政府官员表示，如果没有获得足够多的武器，他们将不会同意与俄罗斯进行谈判。在听取了战争小组成员的简报后，乌克兰在周三的会议上表示：“我们无法从俄罗斯那里获得任何名字，并且在不知道我们作为交换将获得什么以及我们将从谁那里获得报告的情况下，我不会同意谈判。”

乌克兰战争：乌克兰表示，针对俄罗斯入侵的全面反攻才刚刚开始

乌克兰国防部长在接受采访时表示，乌克兰针对俄罗斯入侵的全面反攻才刚刚开始。“我们才刚刚开始，”他说。“我们不会允许他们在几天内反击，不管今天还是任何一天。我们将坚定地反击他们，直到他们撤回他们的训练。”

秘鲁：环境紧急状态宣布覆盖该国北部地区

秘鲁当局周四宣布该国北部地区进入环境紧急状态。周三表示，秘鲁国有石油公司Petroperu在该地区将大量原油泄漏到圣玛利亚河。秘鲁石油公司没有透露有多少原油泄漏到河流中，但秘鲁环境监督机构OEFA在一份初步报告中表示，大片约1000公顷的地区受到影响，该机构称至少七个泻湖和当地的生物物种受到了影响。秘鲁环境部表示，为了“确保该地区的持续管理并开展恢复和补救工作，以减少环境影响”，将持续10天的紧急状态。

日本：如果通胀上升到2%，日本央行将面临超过20万亿日元的年度损失

日本央行周四发布的一份报告显示，如果短期政策利率上升至2%，日本央行可能面临高达20万亿日元（合1400亿美元）的年度损失。这份报告发现，如果日本央行以每年25个基点的速度迅速提高短期政策利率，直到达到2%的门槛，那么短期政策利率与长期国债收益率之间的利差将达到25个基点，这将给日本央行造成最大的财务损失。

墨西哥：墨西哥城计划于2025年7月全面启动与瓜达拉哈拉的超级铁路项目

当地时间12月6日，据墨西哥总统洛佩斯·奥夫拉多尔的消息，墨西哥城和瓜达拉哈拉的高速铁路将于2025年7月全面开始运营，墨西哥城交通管理局将正式开始与瓜达拉哈拉就高速铁路项目进行协商。12月7日下午3点，墨西哥城交通管理局将在墨西哥城政府大楼向瓜达拉哈拉交通管理局代表正式提出关于瓜达拉哈拉铁路和墨西哥城铁路之间的交通计划。据了解，奥夫拉多尔希望该铁路在2025年开始投入运营。