美债收益率攀升，金银价格承压下跌：宏观经济因素与央行购金行为的博弈

摘要： 新华财经报道指出，12月27日金银价格承压走低，主要受美债收益率走高和美元指数维持高位的影响。10年期美债收益率升至4.6%以上，为5月以来最高水平，这增加了黄金作为非收益资产的机...

新华财经报道指出，12月27日金银价格承压走低，主要受美债收益率走高和美元指数维持高位的影响。10年期美债收益率升至4.6%以上，为5月以来最高水平，这增加了黄金作为非收益资产的机会成本，从而打压金价。分析人士认为，这是市场对通胀上升以及美联储未来继续收紧货币政策预期的反应，并预测10年期美债收益率在2025年可能超过5%。

然而，另一种观点认为，美国政府巨额债务也可能推高美债收益率，而这反而是利好黄金的因素。 这种观点认为，巨额债务会引发市场对美元和美国经济稳定性的担忧，从而提升黄金的避险需求。

此外，全球央行持续购金，也成为影响金价的重要因素。 文章提到，全球多国央行实施储备多元化策略，增加黄金储备，这在一定程度上削弱了美元波动对金价的影响。一些机构预测，2025年全球央行的购金需求将维持在高位。 这种央行行为对黄金市场的供需基本面产生了根本性的改变，为金价提供了支撑，与美债收益率上涨带来的压力形成了博弈。

因此，金银价格的走势并非仅仅取决于美债收益率和美元指数的短期波动，而是宏观经济因素、地缘政治风险以及央行货币政策等多种因素综合作用的结果。 虽然短期内美债收益率上升对金价构成压力，但长期来看，美国巨额债务、全球央行购金等因素仍将对黄金市场产生重要的支撑作用。 未来金价走势将取决于这些因素间的相互作用以及市场对这些因素的预期。 投资者需要密切关注宏观经济环境的变化，以及美联储货币政策的调整，才能更好地把握投资机会。

需要特别注意的是，本文分析基于公开信息和专家观点，不构成任何投资建议。投资者应根据自身风险承受能力做出投资决策。