2024-2025年美国经济：在降息与特朗普效应间的摇摆

2024年，美联储在通胀压力持续存在、就业市场健康的情况下，谨慎启动降息周期。年中后，就业市场降温迹象显现，美联储9月降息50个基点，随后两次分别降息25个基点，累计降息100个基点。然而，2024年经济预测摘要显示，未来降息步伐将放缓，2025年底利率预计降至3.9%。

2025年，美国经济前景面临新的不确定性。特朗普当选总统，其潜在的政策（大规模削减开支、改变移民政策、对进口商品征收关税等）可能引发通胀，给美联储决策带来复杂性。市场预期2025年仅会有两次降息。经济合作与发展组织（OECD）预测，美国GDP将在2025年和2026年放缓，但仍由消费支出和生产率增长支撑。

美联储内部对降息策略也存在分歧，部分官员担忧通胀反弹。2025年FOMC将有新的投票成员轮值，预计意见分歧将加剧。

美元方面，2024年美元指数上涨逾7%，创下2015年以来最佳表现。特朗普的贸易政策和美国经济相对强劲是主要原因。2025年，尽管市场预期美元将在年中达到峰值，但特朗普的关税政策可能推高通胀，从而支撑美元继续走强，部分机构甚至预测美元指数可能再次触及2022年高点。新兴市场货币则面临更大的波动风险。