开源大模型驱动AI算力需求增长，云计算市场迎来新机遇

摘要： 中金公司最新研报指出，开源大模型，例如DeepSeek，的兴起将显著推动AI算力需求的快速增长。主要原因在于更多企业将兼容并接入这些开源模型，从而带动对云服务的巨大需求。研报分...

中金公司最新研报指出，开源大模型，例如DeepSeek，的兴起将显著推动AI算力需求的快速增长。主要原因在于更多企业将兼容并接入这些开源模型，从而带动对云服务的巨大需求。

研报分析了这一趋势对云计算市场的影响：

1. 主流云厂商积极拥抱开源大模型： 各大云厂商纷纷上线DeepSeek等开源大模型服务，提供多种服务模式，例如直接调用基础大模型、模型调优、数据服务以及训推一体的智算一体机等，计费方式也各有不同，按数据量、GPU租用时长或设备数量和时长等。这将提升云厂商的MaaS（Model as a Service）服务需求，进而带动收入增长。

2. 开源大模型重塑云计算市场格局： 开源模型的API调用和后续应用开发需求的增长将增加云资源消耗，同时算力需求也从训练转向推理，这可能导致云厂商市场格局的演变，为国内云厂商带来新的发展机遇，并提升其此前布局的国产智算资源利用率。

3. AI驱动下竞争格局变化： 开源模型降低了技术门槛，推动国内AI大模型技术持续迭代。虽然自有数据、用户入口和产业生态仍然是核心竞争力，但国产品牌在算力方面，特别是受益于训练向推理的需求迁移，其国产算力适配的确定性依然较强。

中金公司建议关注以下类型的公司：

• 运营商云： 中国电信、中国移动等，受益于开源模型带来的模型选择丰富和国产智算利用率提升。
• 国产算力： 华为昇腾生态相关的公司，例如中软国际、神州数码、软通动力等。
• 第三方云： 金山云等，拥有优质生态和丰富的软硬件应用场景。

潜在风险： AI应用开发不及预期；算力资源利用率提升不及预期。