港股回购潮：2024年回购金额创新高，展望2025年市场机遇

2024年，港股市场回购活动异常活跃。Wind数据显示，全年共有280家港股上市公司实施回购，同比增长35%；回购总金额高达2634.41亿港元，同比增长108%。其中，腾讯控股以1107亿港元的回购金额领跑，占据总额的42%，连续三年成为“回购王”。汇丰控股、友邦保险、美团-W等公司回购金额也均超过百亿港元。回购公司主要集中在资讯科技、金融、非必需消费品和医疗保健行业。

许多龙头公司大幅增加了回购力度，例如腾讯控股、石药集团和汇丰控股。港交所的库存股机制改革也促进了回购活动的增加，例如美团-W年内已回购67次，总金额达282亿港元。一些中小市值公司也参与回购，以回应估值被低估的信号，并维持港股通地位。

展望2025年，机构普遍看好港股市场。中国银河证券认为，在政策支持下，港股盈利能力将增强，南向资金流入加速，估值优势明显。国泰君安国际建议关注互联网龙头股、受益于政策支持的内需行业（如消费电子、汽车）以及高分红行业（如金融、电信）。前海开源基金认为，港股估值处于全球洼地，国际资本将寻求新的投资机会，内地利好政策将持续支持传统白马股和科技股。中信证券预测2025年港股市场将迎来反转行情，这基于其估值优势、南向资金流入以及政策预期转变等因素。