黄金价格走势深度解析：避险情绪、地缘政治与技术形态

摘要： 上周文章分析了黄金价格上涨的主要原因是特朗普关税政策的不确定性引发市场避险情绪。但我们需从两方面看待自川普就职以来黄金价格上涨的现象。首先，关税政策确实刺激了避险情绪，导致金价上涨...

上周文章分析了黄金价格上涨的主要原因是特朗普关税政策的不确定性引发市场避险情绪。但我们需从两方面看待自川普就职以来黄金价格上涨的现象。首先，关税政策确实刺激了避险情绪，导致金价上涨；但避险情绪已在价格上涨中得到体现。其次，加征关税可能直接导致通胀反扑，通胀反扑可能导致美联储降息，甚至不排除迫使美联储加息的可能性。近期美国公布的失业率下降、ADP就业数据和初请失业金数据均表现强劲，鲍威尔在上周三听证会上也明确表示目前不急于降息。因此，我们不能只关注短期内受关税政策引发的避险情绪推动金价上涨，还需考虑美联储货币政策的后续影响。

其次，地缘政治冲突也对金价走势产生影响。加沙地带达成停火协议，俄乌冲突谈判正式提上日程，特朗普已与俄乌领导人通话，克里姆林宫表示普京与特朗普已同意会面，并邀请特朗普访问莫斯科。这意味着由地缘冲突引发的避险情绪可能逐渐消退。值得注意的是，自去年11月特朗普赢得大选以来，市场进入”特朗普交易”模式，黄金价格曾出现近300点的闪崩。虽然去年金价一路看涨，但这并不意味着可以无脑看涨。

从技术形态来看，上周二金价加速冲高至2943附近后闪崩下跌。在上升形态中，加速冲高通常是见顶信号。因此，我们在上周四的文章中提到，第二次上涨很可能是反抽筑底，周五金价如期下跌。目前金价在高位形成双顶压制，大概率是阶段性见顶。上周五凌晨金价低位弱势收盘，早间出现延续反抽上涨的原因很简单，形态并未直接反转构建顶部，多空双方仍在争夺。但由于周五高位双顶压制出现大阴下跌，今日上涨动力可能有限。上方关注2907，下方可考虑空头策略。至于今日金价能否延续走弱，需关注其能否二次跌破上周五凌晨低点2877。跌破后可反抽二次空。至于趋势何时确立顶部信号，个人认为2835较为关键。

总而言之，黄金价格走势受多种因素影响，包括避险情绪、地缘政治局势和技术形态。投资者需综合考虑这些因素，谨慎决策。