港股红利基金：密集发行后的市场反思与未来展望

摘要： 2024年，以”红利”为名的基金产品在市场上密集发行，超过80只新基金成立，导致市场竞争异常激烈。部分基金募集期延长，甚至出现清盘现象，例如国联安新蓝筹红利一年定开基金三季度末规模...

2024年，以”红利”为名的基金产品在市场上密集发行，超过80只新基金成立，导致市场竞争异常激烈。部分基金募集期延长，甚至出现清盘现象，例如国联安新蓝筹红利一年定开基金三季度末规模仅剩0.57亿元。

这种现象的主要原因是产品同质化严重。尽管全市场”红利”基金超过180只，但今年新发行的基金占比超过四成，显示出市场供过于求。许多新基金的募集规模较小，甚至难以达到成立门槛。

然而，近期红利资产的性价比有所提升。中证红利指数调整后，股息率和净资产收益率均有所上升。Wind数据显示，12月以来红利类ETF持续获得资金净流入，总计超过108亿元。机构投资者是红利类ETF的主要持有者。

中信证券研报指出，在利率下行和跨年行情预期下，红利资产备受关注。保险公司虽然近期降低了对高股息品种的持仓比例，但未来仍有较大配置空间。

港股市场方面，估值处于历史低位，且港股通资金持续流入，上市公司分红金额突破万亿元。虽然存在”低估值陷阱”的风险，但港股红利指数具有较好的收益稳定性，且股息率高于A股。恒生前海港股通价值混合基金拟任基金经理邢程认为，港股红利品种具备长期配置价值，这主要基于高股息资产的吸引力提升、机构资金长线化、估值修复机会以及潜在的红利税减免政策等因素。总而言之，虽然红利基金市场竞争激烈，但随着市场调整和政策变化，港股红利品种仍然具有投资价值，投资者需谨慎选择，关注产品风险。