方正富邦基金2025投资策略：债市机遇与权益市场新方向

方正富邦基金近日举办了“2025·预见新机遇”投资策略会，五位基金经理对2025年的宏观经济形势和投资市场进行了展望。

宏观经济方面，预计2025年中国经济将主要依靠内需拉动，货币政策维持稳健充裕，财政政策将加大托底力度。但出口承压，汇率承压可能短期制约政策利率下调。

债券市场方面，区德成和吕拙愚两位基金经理认为，2025年将是利率债供给大年，但整体债券仍具备投资价值，广谱利率下行趋势将持续。信用债市场供需关系略有弱化，但信用利差有望创新低，3年期以内信用债是优选配置。高评级、期限较长的央企信用债也存在投资机会。

权益市场方面，汤戈认为，消费行业、消费电子和半导体显示行业将迎来投资机会。消费行业将受益于财富效应见底回升，白酒和港股消费互联网值得关注；消费电子将受益于AI升级和换机周期，苹果及其产业链值得关注；半导体显示行业将受益于产业格局稳定和OLED技术渗透。

乔培涛进一步指出，权益投资应重点关注出海、新科技和性价比消费三大方向。出海方向应关注受益于工程师红利的行业；新科技方向应关注AI应用、机器人、无人驾驶、低空经济、卫星互联网等领域；性价比消费方向应关注医药行业等估值合理的行业。

指数基金方面，吴昊认为，指数基金将从“市值选股”向“策略选股”，“简单贝塔”向“贝塔+阿尔法”方向发展，投资者可通过核心宽基ETF和行业主题ETF相结合的策略进行投资。