思摩尔国际股权激励：长期发展信心与市场预期

摘要： 国泰君安证券发布研报，维持思摩尔国际（06969）“增持”评级，并预测其2024年、2025年及2026年净利润分别为13.5亿元、18.9亿元及24.8亿元人民币。该研报的重点在...

国泰君安证券发布研报，维持思摩尔国际（06969）“增持”评级，并预测其2024年、2025年及2026年净利润分别为13.5亿元、18.9亿元及24.8亿元人民币。该研报的重点在于思摩尔国际近期实施的股权激励计划，其意义远不止于财务层面，更体现了公司对长期发展的信心和对未来业绩增长的预期。

此次股权激励计划向公司董事会主席陈志平及其核心团队授予6100万份购股权，占公司总股本约1%。购股权行使价为每股11.26元，解锁条件与公司市值密切相关。具体而言，在2025年1月1日至2030年12月31日期间，若公司平均市值连续15日达到或超过3000亿元、4000亿元及5000亿元，则分别解锁30%、60%和100%的购股权。基于此，若所有购股权完全解锁，陈志平及其团队的潜在收益将高达42.5亿元人民币。

这一以市值为导向的股权激励计划，体现了公司管理层对未来业绩的强烈信心，也暗示了公司对自身长期发展规划的清晰蓝图。3000亿、4000亿、5000亿，这三个市值目标并非随意设定，而是与公司战略发展目标相挂钩，反映了公司对自身在电子雾化器行业持续领先地位的预期。同时，此举也向市场传递了积极信号，增强投资者信心，有利于提升公司估值。

然而，我们也需审慎看待。高额的潜在收益与高标准的市值目标相对应，这体现了公司对自身发展的高度要求，同时也意味着公司未来面临的挑战不小。国际市场竞争日益激烈，监管政策变化以及潜在的行业风险都可能影响公司实现既定目标。投资者需要关注公司在技术创新、市场拓展以及风险管控等方面的具体措施，并对公司未来的发展前景进行综合评估。

总而言之，思摩尔国际的股权激励计划，是公司长期发展战略的重要组成部分，反映了公司管理层对未来发展的信心，但也需要持续关注其在实现目标过程中的挑战和风险。投资者应结合公司整体发展战略以及行业环境进行综合分析，理性评估其投资价值。