优乐赛赴港上市：业绩增长与潜在风险并存

苏州优乐赛共享服务股份有限公司近期向港交所提交招股书，拟在香港主板上市。该公司成立于2016年，是一家专注于汽车行业循环包装服务的提供商，主要业务包括共享运营服务和容器销售。根据弗若斯特沙利文数据，按2023年收入计，优乐赛是中国共享运营服务全行业及汽车领域共享运营服务最大的提供商，市场份额分别为3.5%和7.8%。

招股书显示，优乐赛2021-2023年及2024年上半年营收持续增长，但净利润增速有所波动。共享运营服务是其主要收入来源，但客户留存率在报告期内有所下降，2022年、2023年和2024年上半年分别为75.8%、68.3%和70%。主要客户的留存率也出现下降趋势。

值得关注的是，虽然优乐赛拥有50人的研发团队，但招股书中并未披露具体的研发开支情况。此外，公司估值在不同融资轮次中波动较大，曾出现短期内大幅上涨和下跌的情况，这引发市场对于其估值合理性的质疑。

优乐赛计划将募集资金用于完善数字系统、拓展海外市场、扩展国内运营网络、收购其他下游行业以及一般企业用途和营运资金。然而，招股书也披露了公司存在社会保险和住房公积金欠缴以及多个司法案件的情况，这些都构成潜在的风险因素。投资者在关注其发展前景的同时，也需要谨慎评估这些潜在风险。