红利资产崛起：低利率环境下高股息策略的投资机遇

摘要： 长端利率下行和跨年行情催化下，红利资产成为市场焦点。数据显示，截至上周五，红利相关ETF规模逼近800亿元，且12月以来持续资金流入。个股层面，工商银行、农业银行、建设银行、中国银...

长端利率下行和跨年行情催化下，红利资产成为市场焦点。数据显示，截至上周五，红利相关ETF规模逼近800亿元，且12月以来持续资金流入。个股层面，工商银行、农业银行、建设银行、中国银行四大行股价持续创新高，体现了市场对高分红蓝筹股的追捧。

ETF方面，中证红利ETF（515080）尤为突出，截至12月25日，该ETF近10日累计获超10亿元资金净申购，区间净流率超18%。这一现象背后，有多重因素驱动：

一、十年期国债收益率下行，提升红利资产性价比： 十年期国债收益率跌破2%，目前位于1.74%左右，而中证红利指数股息率近6%，显著的息差优势使得红利资产的投资吸引力大幅提升。低利率环境下，投资者寻求更高收益的配置策略，高股息策略成为应对低利率环境的有效手段。

二、机构资金加速流入，保险资金配置需求旺盛： 高股息股票在新会计准则下成为险资合适的投资标的。中信证券预测，2025年保险资金增量配置高股息资产并计入OCI会计科目的规模将达到8099亿元。这预示着未来几年，保险资金将持续流入高股息股票市场，进一步支撑红利资产的估值。

三、中证红利指数年终调仓优化指数成分，提升配置价值： 近期中证红利指数进行年终调仓后，基本面指标均有不同程度的提升，指数股息率升至6%，进一步增强了其配置价值。调仓优化后的指数，更能反映市场对高分红优质企业的认可，吸引更多投资者关注。

中证红利ETF（515080）的分红记录也增强了其吸引力。 公告显示，上市以来该ETF累计分红11次，过去五年分红比例分别为4.53%、4.14%、4.19%、4.78%、4.66%。今年一季度，该ETF进一步明确分红机制，在满足基金分红条件的前提下，未来有望实现季季分红。

总结： 低利率环境、机构资金的积极配置以及指数调仓带来的优化，共同推动了红利资产的持续上涨。对于追求稳定收益的投资者而言，红利资产，特别是高分红的ETF，在当前市场环境下，不失为一个值得考虑的投资选择。然而，投资者仍需注意市场风险，理性投资。

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