长线资金涌入：黄金市场投资热潮及价格展望

摘要： 近期，黄金市场迎来一波投资热潮，主要驱动力来自长线资金的大规模入场。首先，保险资金投资黄金业务试点正式启动，10家试点险企总资产规模约20万亿元，按投资上限1%计算，潜在投资规模可...

近期，黄金市场迎来一波投资热潮，主要驱动力来自长线资金的大规模入场。首先，保险资金投资黄金业务试点正式启动，10家试点险企总资产规模约20万亿元，按投资上限1%计算，潜在投资规模可达2000亿元。其次，多只公募FOF，特别是养老FOF，也积极配置黄金ETF，部分持仓规模超过2000万份。这些长线资金的入局，为金价提供了强有力的支撑。

金价持续走高，2月10日现货黄金突破2900美元/盎司，创历史新高，年内涨幅超过10%。虽然市场看好长线资金的入场，但金价短期上涨过快，价格波动和市场风险不容忽视。

除了保险资金和公募基金，全球黄金投资需求同样强劲。世界黄金协会数据显示，2024年全球黄金投资需求同比增长25%至1180吨，创四年新高；全球黄金ETF持仓也增加19吨。在中国市场，2024年黄金ETF流入资金约310亿元，资产管理规模达710亿元，均创历史新高。

尽管市场面临动荡和政策不确定性，但机构普遍预计国际金价将突破3000美元/盎司。工商银行分析认为，短期内现货黄金流动性问题依然存在，市场波动仍有上涨空间。世界黄金协会预计，2025年全球央行购金需求和黄金ETF投资需求将继续成为支撑金价的重要力量，地缘政治冲突和宏观经济不确定性也将对金价形成支撑。