上市公司财务造假：监管层关注的系统性风险与挑战

摘要： 证监会行政处罚委办公室主任何艳春近日在发布会上指出，上市公司财务造假呈现出系统性、隐蔽性、复杂性增强等新特点，这值得我们深入探讨和警惕。何主任提到的”假账做全套”，并非简单的单...

证监会行政处罚委办公室主任何艳春近日在发布会上指出，上市公司财务造假呈现出系统性、隐蔽性、复杂性增强等新特点，这值得我们深入探讨和警惕。

何主任提到的”假账做全套”，并非简单的单一科目造假，而是对资产、收入、成本、利润、现金流等多个会计科目进行系统性、同步造假，使得财务数据之间形成勾稽关系，难以察觉。更甚者，一些公司甚至对生产、采购、销售、物流、库存等经营环节进行全链条掩饰，这无疑增加了监管难度，也增加了识别造假的难度。

此外，造假手段也日益隐蔽。一些公司利用隐秘关联方、”壳公司”、第三方构建无经济实质的交易，以合法形式掩盖非法目的。这种手法使得传统的审计方法难以奏效，需要更精细化的审查和更先进的科技手段来应对。

值得关注的是，大股东、实控人”驱动型”造假现象频发，约15%的财务造假案例同时伴生资金占用、违规担保等问题。这反映出一些公司治理和内控体系存在严重缺陷，内部约束机制失效。

最后，为满足融资条件、维持上市地位或避免大股东股权质押”爆仓”而进行的财务造假也呈抬头趋势。这种行为不仅损害了中小投资者的利益，也加剧了二级市场向一级市场的风险外溢。

总而言之，上市公司财务造假已不仅仅是简单的财务问题，而是关乎公司治理、市场监管和金融稳定的系统性风险。监管部门需要不断加强监管力度，完善监管机制，运用科技手段提升监管效率，同时加强投资者教育，提高市场参与者的风险意识。

区块链技术，以其去中心化、透明、不可篡改等特性，或许能在打击财务造假方面发挥作用。例如，利用区块链技术建立一个透明的财务数据共享平台，可以有效提高财务数据的可信度和审计效率，降低财务造假的风险。当然，这需要更深入的研究和探索，并需要考虑数据安全和隐私保护等问题。

未来，打击财务造假需要监管部门、企业和投资者共同努力，构建一个更加规范、透明、健康的资本市场。