新能源行业投资策略：从锂电到人形机器人

摘要： 本报告对新能源及相关产业链的投资机会进行了深入分析。新能源汽车: 宁德时代推出“巧克力换电生态”，碳酸锂价格持续下跌。建议关注盈利稳定的锂电池及结构件厂商，并加大对正极、负极和...

本报告对新能源及相关产业链的投资机会进行了深入分析。

新能源汽车: 宁德时代推出“巧克力换电生态”，碳酸锂价格持续下跌。建议关注盈利稳定的锂电池及结构件厂商，并加大对正极、负极和电解液等环节的布局。

光伏: 2024年前11个月，国内光伏新增装机206GW，同比增长26%。11月新增装机25GW，同比增长17%，环比增长22%。市场对价格和政策的反应更为敏感。

风电: 江苏启动7.65GW海上风电项目竞配，1-11月国内风电装机51.75GW，同比增长25%。海风项目开工超预期，市场预期风电基本面拐点向上，建议关注海风受益标的。

储能: 大储市场快速发展，传统市场放量，新兴市场崛起，建议关注PCS和变压器环节。

电网设备: 国网特高压第六次设备招标公布，特高压项目推进顺利，2025年建设有望提速，建议关注相关环节的投资机会。

人形机器人: 智元实现规模化量产，建议布局有望进入特斯拉机器人产业链的Tier 1厂商及关键零部件厂商。

新技术: 建议关注低空经济产业链中的整机制造和基建环节。

氢能: 氢能产业发展强劲，多地积极布局，建议关注制氢和储运环节。

风险提示: 新能源汽车发展不及预期；相关技术出现颠覆性突破；产品价格下降超出预期；产能扩张不及预期；产品开发不及预期；原材料价格波动。

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