中国AI产业链深度观察：从人形机器人到数据要素，探寻投资机遇

摘要： 近年来，中国在人工智能领域取得了显著进展，涌现出一批具有竞争力的企业和技术。本文将深入探讨中国AI产业链的多个关键环节，包括人形机器人、大模型应用、数据要素市场以及相关基础设施建设...

近年来，中国在人工智能领域取得了显著进展，涌现出一批具有竞争力的企业和技术。本文将深入探讨中国AI产业链的多个关键环节，包括人形机器人、大模型应用、数据要素市场以及相关基础设施建设，并分析潜在的投资机遇。

人形机器人：魔法原子领跑，产业趋势明确

江苏的魔法原子公司近期完成1.5亿元天使轮融资，展现出人形机器人领域的巨大潜力。该公司曾参与小米机器狗研发，并率先打破波士顿动力在电驱机器人空翻技术上的专利垄断。其计划于明年一季度发布新一代人形机器人MagicBot，并预计在2025年和2026年分别交付数百台和千台量产版机器人，目标瞄准工业和商业场景。

中航证券预测，到2030年，全球人形机器人累计需求量将达约200万台。目前行业正处于从0到1的关键突破阶段，Tier 1及核心零部件供应商将迎来发展机遇。上市公司中，汉威科技参股子公司苏州能斯达提供智能感知解决方案；五洲新春则重点研发具身智能机器人行星滚柱丝杆。

大模型应用：字节跳动豆包崛起，算力需求激增

字节跳动的大模型应用“豆包”表现亮眼，七麦数据显示其下载量突破1亿。国盛证券分析师指出，豆包MAU接近6000万，大模型调用量增长迅速，日均tokens使用量超过4万亿，七个月内增长超过33倍。豆包的快速增长推动了对AI算力的巨大需求。

字节跳动在算力端的投入有望高速增长，带动AI算力相关产业链加速扩张。上市公司中，光环新网积极推进各地数据中心建设；奥飞数据拥有13个自建自营数据中心，可用机柜超过39000个。

数据要素市场：政策利好，数据价值激发

国家数据局等五部门印发《关于促进企业数据资源开发利用的意见》，构建公平高效的数据要素价值分配机制，推动数据价值创造和提升。中信建投认为，数据资产入表正有序推进，数据要素市场将进一步激活数据的价值。

海天瑞声作为AI训练数据供应商，一直是字节跳动的重要客户；高新发展子公司倍智数能提供大数据存储与处理分析服务。

AI算力基础设施：液冷技术成焦点，国产替代加速

AI大模型的快速发展对算力需求提出了更高的要求，AI服务器出货量有望快速增长。西部证券预测，2022-2026年AI服务器出货量CAGR将达29%。大模型AI训练服务器对算力需求更高，服务器电源功率和配置数量明显提升。

液冷技术成为数据中心的关键解决方案，快换接头(UQD)作为核心零部件，需求紧缺。国产UQD供应商有望导入海外供应链，实现超预期进展。上市公司中，强瑞技术、中航光电和永贵电器都在液冷相关领域有所布局。

商用服务机器人：市场需求显著增加

随着全球自动化和智能化进程加快，商用服务机器人市场迎来快速增长。沙利文报告预测，到2030年，全球商用服务机器人市场规模将超过100亿元，年均增长率达20.3%。

哈尔滨冰雪文化主题的室外导览机器人即将面世，也反映了商用服务机器人的市场需求增长。上市公司中，瑞德智能、宇瞳光学和汉王科技在服务机器人领域有所布局。

总结

中国AI产业链正处于快速发展阶段，人形机器人、大模型应用、数据要素市场以及AI算力基础设施等领域都蕴藏着巨大的投资机遇。投资者需密切关注政策导向、技术发展趋势以及市场需求变化，选择具有核心竞争力和发展潜力的企业进行投资。