中兴通讯：高盛预测Q4营收与盈利，海外市场与新兴业务成增长引擎

摘要： 高盛近日发布研报，对中兴通讯2023年第四季度业绩进行预测。报告预计中兴通讯Q4营收将达到350亿元人民币，与去年同期持平，但环比增长27%。这表明尽管国内电信网络需求受到资本支出...

高盛近日发布研报，对中兴通讯2023年第四季度业绩进行预测。报告预计中兴通讯Q4营收将达到350亿元人民币，与去年同期持平，但环比增长27%。这表明尽管国内电信网络需求受到资本支出周期放缓的影响，但中兴通讯的海外市场表现强劲，成功抵消了国内市场增速放缓带来的压力。

报告指出，企业ICT产品和消费电子产品仍然是中兴通讯的主要增长动力。预计这两类产品在第四季度将分别贡献17%和25%的营收，相比去年同期的13%和25%有所提升。值得关注的是，企业ICT产品的占比提升显示出中兴通讯在企业市场拓展的成功。

虽然非电信业务的贡献增加，但高盛预计中兴通讯第四季度毛利率将小幅下降至38.6%，低于第三季度的40.4%。这可能是由于企业ICT产品和消费电子产品的毛利率相对较低，以及公司加大研发投入等因素导致。

总的来说，高盛预计中兴通讯第四季度净利润将同比增长52%，达到23亿元人民币。这主要得益于海外市场拓展和新兴业务的强劲增长。高盛看好中兴通讯在企业和消费电子领域的增长潜力，并认为长期来看，人工智能基础设施和人工智能设备的需求增长将为公司带来新的发展机遇。

然而，由于中国电信资本支出进入5G投资周期的中后期而放缓，高盛维持对中兴通讯的“中性”评级，但同时将目标股价由22港元上调至25.2港元，体现了对公司未来发展前景的谨慎乐观态度。

值得注意的是，其他券商对中兴通讯的评级则更为积极。例如，招商证券维持“强烈买入”评级，看好其成长性及策略定位。这表明市场对中兴通讯的未来发展存在不同的看法，投资者需谨慎判断，并结合自身投资策略进行决策。

总结来看，中兴通讯的业绩增长主要依靠海外市场的拓展和在企业ICT以及消费电子领域的新突破。虽然国内电信市场增速放缓带来挑战，但中兴通讯积极布局新兴业务，为未来的长期发展奠定了坚实的基础。投资者需密切关注中国电信市场以及全球科技发展趋势，来更全面地评估中兴通讯的投资价值。