金属期货市场深度分析：铜、铝、锌后市研判

摘要： 市场概述本报告深入分析了近期铜、铝、锌三种金属期货市场的走势，结合宏观经济环境、供需关系、库存变化以及市场情绪等因素，对后市走势进行研判。铜：空头趋势延续沪铜周四收阴震...

市场概述

本报告深入分析了近期铜、铝、锌三种金属期货市场的走势，结合宏观经济环境、供需关系、库存变化以及市场情绪等因素，对后市走势进行研判。

铜：空头趋势延续

沪铜周四收阴震荡，钢联社库增加，上海铜升水缩窄，显示市场供应压力加大。LME休市，空头思路延续。需关注后续库存变化和国际市场动向，若库存持续增加，空头趋势可能进一步强化。

铝：多空分歧加大

沪铝弱势震荡，各地现货升贴水小幅上调。铝锭社库下降，铝棒回升，显示供需矛盾有所缓解。电解铝减产以及氧化铝现货松动，铝材出口退税取消后的需求承压，市场多空分歧加大。技术面弱势，年线失守后继续寻找支撑位。氧化铝产能高位波动，库存去库趋势未逆转，现货阴跌，期货市场近强远弱，多空博弈剧烈。

锌：震荡筑顶

SMM锌社库下降，交易所仓单低位，存在软挤仓风险。宏观偏空，沪锌尾盘跳水。进口锭到货，下游接货情绪不高，现货成交未改善。短期TC偏低，冶炼完全成本支撑锌价，但在矿端供应由紧转松的背景下，资金情绪在强现实和弱预期的逻辑中交替。沪锌震荡筑顶，上方关注2.6万元/吨压力位。建议01合约结束后逢高轻仓试空。

后市展望及投资建议

铜：短期维持谨慎看空，密切关注库存变化及国际市场动向。

铝：多空博弈激烈，建议谨慎操作，关注技术面支撑位。

锌：震荡筑顶，建议逢高轻仓试空，关注2.6万元/吨压力位。

风险提示

以上分析仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。宏观经济政策变化、国际市场波动以及突发事件等因素都可能对金属期货价格产生影响。投资者需根据自身风险承受能力进行投资决策。